易胜博网站:年内发行资本补充债券379亿元 险企补充资本渠道多样化

对于负债经营的险企而言，充足的资本金是维持其正常运转的关键。近年来，受业务扩张和业务结构调整影响，不少险企补充资本金的需求明显。《证券日报》记者据中国债券信息网信息统计，截至目前，年内保险全行业发行资本补充债券共计379亿元，相较去年全年20家保险公司发行资本补充债券780亿元，结合已经获批发债额度，预计今年全年发债规模将明显缩水。

  对此，业内人士表示，今年发债主体以中小险企为主，发债规模相对较小，从而导致保险行业整体发债规模有所下降。从趋势上看，险企融资信用价差扩大，中小险企融资成本提升，结合当前保险业发展现状以及偿二代二期工程的实施，预计明年险企资本补充的需求和方式仍将继续分化。

  大额发债减少

  截至11月17日，年内共有14家险企发行资本补充债券共计379亿元。同时，阳光财险9月份发布公告，决定推迟发行资本补充债券，且目前仍尚未正式发行。

  “过往发债份额中，大中型险企是主力。但今年以来，行业发展模式调整，保费增速骤降，大型险企对资本的消耗速度也随之下滑，这是今年险企发债整体规模下降的主要原因。”普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示。

  从发债规模来看，今年险企发债规模最大的是建信人寿(60亿元)，其次是阳光人寿(50亿元)，另有4家险企均发债20亿元。此外，发债规模不足10亿元的有两家，其中，同方全球人寿最少(5亿元)。

  对比来看，去年险企的发债“大户”较多。例如，平安寿险发行200亿元，新华保险发行100亿元，人保财险发行80亿元，三家发债总额约占行业发债总额的一半。

  从票面利率来看，最低的为3.60%，最高的为5.50%。周瑾表示，近年来市场避险情绪不断上升，使得险企融资信用价差在扩大。因此，对于中小险企和民营险企而言，其发债成本相对较高且有进一步上升之势。